A股市場低迷，但股票基金平均業績跑贏股指，基金業績分化嚴重，首尾業績差高達55%。
文/本刊記者 張學慶
2014年上半年，A股市場仍沒有起色，股指還在走熊，截至6月30日收盤，上證綜指報收2048.33點，上半年累計下跌3.20%，跌幅熊冠全球。其中周期權重股低迷，新興產業股向好。申萬一級行業多數下行，其中采掘下跌11.20%，跌幅最深；計算機上漲14.81%，漲幅居首。
雖然A股市場低迷，但股票基金平均業績跑贏股指，基金業績分化嚴重。Wind統計數據顯示，365只普通股票基金平均凈值下跌0.98%，其中農銀匯理大盤藍籌以15.74%的跌幅墊底，而中郵戰略新興產業以39.42%的漲幅居首，兩者首尾業績差高達55%。僅有139只股基上半年獲得盈利，虧損的則高達226只，占比達6成，其中虧損10%以上的基金只數高達29只。234只混合型基金平均凈值下降0.11%，其中華夏大盤精選凈值縮水16.49%，而興全有機增長凈值上漲22.51%。
從榜單上可以發現，位居排名前列的多是一些規模不大、成立時間不長的基金，而一些曾經的明星基金上半年卻落在后面。華夏大盤精選上半年虧損16.49%，不僅位居同類型基金的末尾，也是綜合主動投資的股票基金和偏股混合基金的業績榜單最后一名。
股指下跌，直接影響指數基金業績，242只股票指數基金平均凈值下降4.29%，在各類基金中表現最差。其中，鵬華中證A股資源產業凈值縮水12.41%，而易方達創業板ETF凈值上漲7.48%。
新興產業占優
事實上，上半年A股結構性行情持續，中小盤股表現活躍，而配置部分大盤藍籌股的大基金，則在結構性行情中受挫。
數據顯示，上半年，位居股票基金業績排行榜前5位的基金分別為中郵戰略新興產業、興全輕資產、工銀瑞信信息產業、華商價值精選、浦銀安盛紅利精選，收益率分別達到39.42%、24.62%、20.08%、19.15%、18.80%。這5只基金規模較小，其中規模最大的興全輕資產為9.35億份，中郵戰略新興產業規模為5.6億份，華商價值精選為6.09億份，其余2只基金的規模逾3億份。
中郵戰略新興產業拔頭籌主要源于投資創業板，其一季度末的十大重倉股中，前8只均為創業板股票。其中，第一重倉股是1月末才上市的東方網力，其半年漲幅高達183.51%，緊隨其后的旋極信息期間漲幅85.29%；第三大重倉股爾康制藥，上半年大漲79.16%。
興全輕資產同樣偏好創業板，其抓住了年內最火熱的網游概念股。
工銀信息產業是一只明確以TMT（信息、傳媒、科技）為投資主題的股票基金，在市場波動的環境中，保持了較好的業績穩定性。該基金一季度凈值上漲了7.06%，二季度凈值上漲了12.16%。
海富通基金認為，本屆政府進行產業結構轉型的決心非常堅定，因此A股市場的方向一定是成長股戰勝藍籌股。
“在日本經濟調結構階段，為投資者獲取正收益的只有電器、精密儀器、信息技術、服務業和醫藥5個行業，而與美國標普500橫向對比，TMT、醫藥生物和高端裝備等產業占比明顯高于A股，這些顯著差異的行業，也正是中國未來經濟結構轉型的重要領域。”翟彥壘表示。
由新秀基金經理翟彥壘管理的長盛量化紅利基金，業績也躋身于前十。翟彥壘看好TMT、高端裝備（新能源、軍工、節能環保）、醫藥等優勢行業，擅長精選細分行業的龍頭企業，在階段性高成長周期介入。
債基走牛
上半年是債市的春天，由于受經濟增速下降、偏緊的貨幣政策逐漸放松的影響，債市全線走高，金融債領漲，中證全債指數上漲5.681%。重倉企業債且債券杠桿放得較大的基金業績表現相對搶眼，631只債券基金平均凈值增長5.42%，其中新華安享惠金A凈值上漲15.12%，而大成財富管理2020凈值縮水9.37%。得益于打新收獲，54只保本型基金平均凈值上漲5.17%，其中長城久利保本以26.12%的漲幅居首，而金元惠理寶石動力以1.98%的跌幅墊底。長城久利保本混合基金因為打中了眾信旅游、匯金股份、揚杰科技和綠盟科技4只股價大漲的新股，凈值得到大幅拉升，也因此成為最牛保本基金。
從公司來看，易方達基金表現出色，旗下過半數債券基金今年以來收益躋身“超6族”，遠超行業平均水平（5.38%），易方達裕豐回報、聚盈B更是成為難得的“超8族”牛基。
易方達旗下兩只運作近10年的產品易方達增強回報債券(A類、B類)、易方達穩健收益債券(A類、B類)，今年來凈值增長率都超過6%，且過去3年來一直表現穩定，業績處于領先位置。自2008年以來，這2只基金4類份額的累計凈值增長率均已超過40%。
成立于去年8月的易方達裕豐回報成為次新基金中的領先者，今年以來凈值增長率達到8.57%，大幅超越債基平均收益率。專門面向互聯網客戶的易方達聚盈A分級債基，目前約定年收益率仍然為6%，而易方達聚盈B今年以來凈值增長率也已高達9.90%。
短期理財基金發力
貨幣基金也令持有人大喜過望。數據顯示，上半年295只貨幣市場型基金平均凈值上漲2.38%，其中易方達雙月利B以3.18%的漲幅居首。“這種收益率如果能夠持續，貨幣基金替代銀行定期存款的功能或許會得到進一步強化。”分析人士稱。
短期理財基金再度發力，重獲市場青睞。上半年短期理財基金（A類）整體的平均收益率為2.4185%，折合年化接近5%，市面上產品的期限多為7天、21天、30天和60天，對于固定收益類投資者頗具吸引力。整體表現最優的是易方達旗下2只短期理財基金，易方達雙月利(A類)今年上半年的凈值增長率為3.0182%，在可比的49只短期理財基金(A類)中排名第一；易方達月月利(A類)今年上半年的凈值增長率為2.9486%，在可比的49只短期理財債券型基金(A類)中排名第二。
業內人士認為，在穩增長、調結構、防風險的大背景下，后期債市面臨的政策環境和資金環境將更好，未來債券市場仍有上漲空間。
海外方面，美國經濟二季度顯示出加速擴張跡象，加上美聯儲偏鴿派的言論，美國三大股指走強，其中標準普爾500指數大漲6.05%，并屢創歷史新高。新興市場中，印度孟買SENSEX30指數大漲20.04%。
QDII基金受益于上半年歐美股市走高，100只QDII基金平均凈值上漲4.55%，其中諾安全球收益不動產以18.27%的漲幅居首，而易方達亞洲精選以3.89%的跌幅墊底。
