上海2020年2月21日 /美通社/ -- 近日，浪潮新消費(fèi)對(duì)加華資本創(chuàng)始人宋向前先生進(jìn)行了專(zhuān)訪，探討了消費(fèi)投資和企業(yè)更底層的成長(zhǎng)路徑。如下是經(jīng)過(guò)浪潮新消費(fèi)授權(quán)轉(zhuǎn)載的文章全部?jī)?nèi)容：
盡管突如其來(lái)的疫情給消費(fèi)投資蒙上了一層陰影，但這也是一個(gè)檢驗(yàn)勇氣和信心的時(shí)刻。前幾天加華資本近億元投資湖南文和友，讓我們看到不一樣的東西。
在投資圈，加華是個(gè)異數(shù)，平時(shí)不追熱點(diǎn)，但也會(huì)時(shí)不時(shí)搞出行業(yè)的大新聞，比如讓之前從不融資的老鄉(xiāng)雞、東鵬特飲接受了融資，追蹤十年切入到居然之家的大變革中，包括當(dāng)下在疫情寒冬中投資文和友等等。
在別的投資機(jī)構(gòu)較少碰觸的領(lǐng)域，加華可以說(shuō)自己開(kāi)辟了一片天地。這種差異化背后，是對(duì)產(chǎn)業(yè)變革、企業(yè)內(nèi)核，以及時(shí)間價(jià)值不一樣的理解和較量。
12年來(lái)，加華資本投資了30多家消費(fèi)領(lǐng)域龍頭企業(yè)，包括居然之家、東鵬特飲、老鄉(xiāng)雞、洽洽食品、愛(ài)慕內(nèi)衣、加加醬油、來(lái)伊份、滴滴出行、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、巴比饅頭等。
按照創(chuàng)始人宋向前的話來(lái)說(shuō)，幾乎沒(méi)有失手。
這背后的秘訣是什么呢？如何看待當(dāng)下的消費(fèi)投資？消費(fèi)企業(yè)的核心和下一步關(guān)鍵在哪里？
近日，浪潮新消費(fèi)專(zhuān)訪了加華資本創(chuàng)始人宋向前，在網(wǎng)紅品牌、全新業(yè)態(tài)之外，我們一起探討了消費(fèi)投資和企業(yè)更底層的成長(zhǎng)路徑。
01 消費(fèi)行業(yè)，如何與時(shí)代同頻共振
我最早在證券公司從事賣(mài)方業(yè)務(wù)，投行工作給了我一個(gè)近距離觀察中國(guó)經(jīng)濟(jì)的機(jī)會(huì)，能去了解企業(yè)面臨著什么樣的問(wèn)題，有哪些真實(shí)需求。
但因?yàn)楹藴?zhǔn)制的原因，職業(yè)性質(zhì)決定了投行必須向合規(guī)層面傾斜，所以在為企業(yè)賦能層面稍顯不足。
任何生意的本質(zhì)都是對(duì)供需關(guān)系的管理，需求一定要得到更好的滿足。
我認(rèn)為相比投行，企業(yè)更需要的其實(shí)是價(jià)值創(chuàng)造，包括品牌、渠道、運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)等各個(gè)方面系統(tǒng)性能力的提升。
這是我創(chuàng)立加華的初心，一開(kāi)始我們就選擇走專(zhuān)業(yè)化投資的路徑，依托于產(chǎn)業(yè)為企業(yè)深度賦能，并把這件事當(dāng)做加華的長(zhǎng)期目標(biāo)和愿景。
其次，加華選擇專(zhuān)注在消費(fèi)和服務(wù)行業(yè)，同時(shí)主要投資于民營(yíng)企業(yè)。這些都是我基于過(guò)去十幾年做賣(mài)方業(yè)務(wù)，在所得到的觀察和經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上選擇的方向。
12年實(shí)踐下來(lái)，應(yīng)該說(shuō)還比較成功。尤其行業(yè)布局上，加華做到了與這個(gè)時(shí)代同頻共振。為什么這么說(shuō)？
（1）首先從大的背景看，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化。
GDP增速?gòu)倪^(guò)去依靠投資、凈出口拉動(dòng)，轉(zhuǎn)向了依靠?jī)?nèi)需。去年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)76.2%的成績(jī)來(lái)自于消費(fèi)的貢獻(xiàn)。我相信隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，消費(fèi)在三駕馬車(chē)中的主導(dǎo)力量會(huì)越來(lái)越強(qiáng)大。
我們認(rèn)為，對(duì)于增長(zhǎng)方式的研究非常重要，因?yàn)橹袊?guó)畢竟是14億人口的大國(guó)，歐洲7.4億人，日本1個(gè)多億，美國(guó)也就2個(gè)多億，加在一起還沒(méi)中國(guó)市場(chǎng)大，所以我們的戰(zhàn)略縱深非常可觀。
過(guò)往大家只提人口紅利、技術(shù)紅利，往后消費(fèi)紅利一定會(huì)慢慢釋放出來(lái)。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，按照馬斯洛需求理論，消費(fèi)也一定是升級(jí)的。人類(lèi)就是要在衣食住行各個(gè)方面，實(shí)現(xiàn)自我超越，所以下沉只是短暫現(xiàn)象，誰(shuí)也阻擋不了人民對(duì)美好生活的向往。
（2）其次，落地到具體投資策略，要買(mǎi)對(duì)一個(gè)時(shí)代增長(zhǎng)的方式。
我們的基本策略就兩點(diǎn)：第一買(mǎi)行業(yè)增長(zhǎng)，第二買(mǎi)企業(yè)增長(zhǎng)。只有雙增長(zhǎng)的公司，才能在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上呈現(xiàn)戴維斯雙擊的現(xiàn)象。
那什么樣的公司能實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)？我認(rèn)為在消費(fèi)行業(yè)，未來(lái)一定會(huì)二八分化，強(qiáng)者恒強(qiáng)。茅臺(tái)、海天味業(yè)、海底撈的崛起，都預(yù)示著未來(lái)的一條主線：隨著中國(guó)的消費(fèi)紅利逐漸被釋放出來(lái)，市場(chǎng)上會(huì)誕生一批真正的超級(jí)公司。
美國(guó)為什么經(jīng)濟(jì)這么發(fā)達(dá)？它的一個(gè)特點(diǎn)就是超級(jí)公司、跨國(guó)公司非常多，這些公司奠定了美國(guó)的商業(yè)文明。
那中國(guó)現(xiàn)在有多少成功的全球化公司？沒(méi)有幾家。往后必然會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)有力的超級(jí)公司，這與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是一個(gè)互為因果的關(guān)系。
所以我們堅(jiān)定的選擇做產(chǎn)業(yè)龍頭、行業(yè)冠軍的“超級(jí)陪練”。你會(huì)看到像東鵬特飲、居然之家、老鄉(xiāng)雞這些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，在經(jīng)濟(jì)下行周期沒(méi)有受到很大影響，反而可以逆勢(shì)而起，這就是因?yàn)樗鼈兊念^部效應(yīng)比較明顯。
（3）對(duì)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)的理解，是一件久久為功的事情
最近幾年，加華有一個(gè)快速的成長(zhǎng)和豐收期，這來(lái)自于我們?cè)谙M(fèi)賽道中長(zhǎng)時(shí)間的耕耘，才能夠抓住這么多優(yōu)質(zhì)的案子。
現(xiàn)在大家都感覺(jué)，消費(fèi)行業(yè)非常熱，每個(gè)投資機(jī)構(gòu)都在呼吁看消費(fèi)。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)紅利已經(jīng)基本釋放完畢，而消費(fèi)行業(yè)的改造才剛剛開(kāi)始。
但放在之前還有人問(wèn)我，說(shuō)過(guò)往十年是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的黃金十年，加華堅(jiān)守在消費(fèi)領(lǐng)域會(huì)不會(huì)錯(cuò)過(guò)一個(gè)時(shí)代的機(jī)遇？
我并不這么認(rèn)為。每一個(gè)基金創(chuàng)始人都要考慮一個(gè)問(wèn)題，就是怎么去建立自己的投資理念、護(hù)城河以及核心競(jìng)爭(zhēng)能力。消費(fèi)領(lǐng)域的特點(diǎn)是：入門(mén)門(mén)檻很低，但競(jìng)爭(zhēng)壁壘很高。
消費(fèi)行業(yè)的研究不像看上去那么容易，對(duì)于品牌、渠道、市場(chǎng)、運(yùn)營(yíng)、管理各個(gè)方面，都需要長(zhǎng)時(shí)間的積累，才能夠形成比較深的產(chǎn)業(yè)理解，這是一件久久為功的事情。
加華走得比較前，鉆得比較深，專(zhuān)注在這個(gè)賽道十幾年，才形成了和別人競(jìng)爭(zhēng)的護(hù)城河。
另一方面，我們服務(wù)于消費(fèi)龍頭企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)比較多，它們?cè)谛袠I(yè)內(nèi)中所遇到的問(wèn)題，觀察到的現(xiàn)象，都非常具有代表性。這也反過(guò)來(lái)反哺我們的投資理念，讓加華對(duì)于消費(fèi)行業(yè)的理解不斷的刷新、迭代。
02 真正注重價(jià)值投資，精耕細(xì)作的時(shí)代到來(lái)了
我們?cè)谶@十幾年間，做了大量的積累和準(zhǔn)備，所以大家才會(huì)看見(jiàn)現(xiàn)在不斷有大公司接受加華的投資。理論上來(lái)說(shuō)，白馬策略所選定的那些行業(yè)龍頭，現(xiàn)金流都很好，對(duì)于資金沒(méi)有那么大的渴求。那它們?yōu)槭裁匆x擇拿加華的錢(qián)？
因?yàn)槲覀兊亩ㄎ徊皇呛?jiǎn)單的投資機(jī)構(gòu)，而是企業(yè)的事業(yè)合伙人。我們是它對(duì)于消費(fèi)心理研究、品牌渠道與市場(chǎng)建設(shè)的一個(gè)抓手和幫手。加華能夠提供系統(tǒng)的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)給對(duì)方，這點(diǎn)我覺(jué)得是最重要的。
對(duì)于一個(gè)投資機(jī)構(gòu)而言，什么叫專(zhuān)業(yè)？就是你一定要有產(chǎn)業(yè)依托、產(chǎn)業(yè)背景。當(dāng)然我不是說(shuō)一定要堅(jiān)守在某個(gè)行業(yè)，但是必須有根據(jù)地或者主要賽道。
原來(lái)的綜合類(lèi)基金會(huì)被時(shí)代拋棄掉，只有對(duì)產(chǎn)業(yè)有深度賦能能力與資源整合能力的機(jī)構(gòu)，才能在產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的雙增長(zhǎng)中去提供價(jià)值，被頭部公司所需要。
我們講，過(guò)去是一個(gè)什么樣的時(shí)代？那時(shí)候是“清華北大不如膽子大”，幾個(gè)人有夢(mèng)想，再弄一點(diǎn)錢(qián)，找準(zhǔn)行業(yè)就可以干出一個(gè)企業(yè)，這在注重高要素投放的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，確實(shí)卓有成效。
所以這就導(dǎo)致之前中國(guó)的PE行業(yè)，投機(jī)性比較強(qiáng)，做的都是套利的事情。大多數(shù)機(jī)構(gòu)都在做Pre-IPO、財(cái)務(wù)性投資和綜合類(lèi)基金，簡(jiǎn)單地進(jìn)行資源要素的投放或整合。
它們并沒(méi)有在產(chǎn)業(yè)深度理解、企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理與長(zhǎng)期價(jià)值賦能上，去積累自己的核心優(yōu)勢(shì)。
現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增速不是那么快了，企業(yè)在困難的時(shí)候，需要更多帶深度思考、帶能力的錢(qián)。
所以，中國(guó)的投資機(jī)構(gòu)一定會(huì)發(fā)生變化，之前我說(shuō)“好人做生意的時(shí)代來(lái)了，賺辛苦錢(qián)受尊重的時(shí)代來(lái)了”，其實(shí)背后還有很重要的一點(diǎn)，就是“專(zhuān)業(yè)化機(jī)構(gòu)勝出的時(shí)代來(lái)了”。
對(duì)一個(gè)投資機(jī)構(gòu)來(lái)講，你需要?jiǎng)?chuàng)造價(jià)值，才可以和企業(yè)一起分享價(jià)值。未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)是賦能的競(jìng)爭(zhēng)，是專(zhuān)業(yè)深度的競(jìng)爭(zhēng)，更是產(chǎn)業(yè)理解的競(jìng)爭(zhēng)。不再是簡(jiǎn)單的幾個(gè)人，找一些機(jī)會(huì)，投一筆錢(qián)了。
往后是一個(gè)真正注重價(jià)值投資的時(shí)代。市場(chǎng)快速出清，企業(yè)債務(wù)包袱比較重，經(jīng)營(yíng)狀況也有所下滑。所以在這個(gè)時(shí)候進(jìn)行投資，是很好的踐行價(jià)值投資理論，形成企業(yè)家精神的節(jié)點(diǎn)。
之前有人提出財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的區(qū)別，就是“農(nóng)夫與獵手的關(guān)系”，我個(gè)人非常認(rèn)可。
很多投資機(jī)構(gòu)是獵人，他想打鳥(niǎo)。打一槍?zhuān)涣肿峪B(niǎo)跑了，就打中一個(gè)，甚至有時(shí)一個(gè)都打不中。但農(nóng)夫是什么，農(nóng)夫有個(gè)一畝三分地，就能把這個(gè)田種出花來(lái)，種出菜來(lái)。所以我說(shuō)，精耕細(xì)作的時(shí)代到了。
越來(lái)越多企業(yè)在下行期需要找事業(yè)合作伙伴，需要產(chǎn)業(yè)投資人，而不是財(cái)務(wù)投資人。后者就像獵手：一、不成體系；二、沒(méi)有整體投資邏輯；三、沒(méi)有產(chǎn)業(yè)深度。
簡(jiǎn)單提供給財(cái)務(wù)資源對(duì)接未來(lái)的增長(zhǎng)，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的深度調(diào)整期，其實(shí)作用沒(méi)那么大。
03 放長(zhǎng)周期，消費(fèi)企業(yè)核心要看什么？
1、消費(fèi)企業(yè)做大要看系統(tǒng)化的能力
對(duì)消費(fèi)企業(yè)的選擇和投資上，在我看來(lái)，太陽(yáng)底下沒(méi)有新鮮事，任何企業(yè)都要由小做到大。在中早期，一些企業(yè)或賽道可能容易看到現(xiàn)象級(jí)的情況。
但企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和終局發(fā)展，所需要適配的一些系統(tǒng)能力，一定要能夠被體現(xiàn)出來(lái)，否則成不了強(qiáng)大的公司。
因?yàn)椴还苁鞘裁礃觿?chuàng)業(yè)模式的消費(fèi)公司，最終競(jìng)爭(zhēng)的核心要素其實(shí)都是這些，企業(yè)成長(zhǎng)的機(jī)理基本是一致的，包括你的人才、產(chǎn)品、品牌、運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略等，在不同的階段都會(huì)碰到，要有系統(tǒng)化的能力去解決。
那么一個(gè)強(qiáng)大的公司，一定是在所有的系統(tǒng)里面，不存在明顯的短板，綜合發(fā)育比較平衡，像是阿里的運(yùn)營(yíng)、人力資源等能力都非常強(qiáng)大。
2、凡找捷徑的，事后看都是一地雞毛
加華在具體的投資過(guò)程中，也并不是只投后期的企業(yè)，也有一些比較早期的公司。
我們投資核心判斷的是，企業(yè)的增長(zhǎng)價(jià)值和行業(yè)增長(zhǎng)價(jià)值。
當(dāng)然由于我們的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)和對(duì)企業(yè)價(jià)值的判斷依據(jù)，大多數(shù)投的還是行業(yè)龍頭企業(yè)，但本質(zhì)上買(mǎi)的是潛在增長(zhǎng)，奉行的是長(zhǎng)期主義思想，堅(jiān)決相信并贏得時(shí)間的復(fù)利價(jià)值，從人性的光輝深處著眼，從成長(zhǎng)處入手，深度思考最終決定了人生的最終抵達(dá)。
所以對(duì)我而言，投資一定要看見(jiàn)一家公司的生命力，公司成長(zhǎng)和產(chǎn)品一樣，有自己的生命周期。現(xiàn)在網(wǎng)紅也好，直播也好，都是一個(gè)短周期的現(xiàn)象，我們要長(zhǎng)周期地去看企業(yè)背后的價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
包括去年比較火的新茶飲、咖啡，都要放在一個(gè)更長(zhǎng)的維度中，去觀察它們的生命力。很多媒體給予新商業(yè)模式太多的關(guān)注，但也需要去深度解讀企業(yè)生命力和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，不能像現(xiàn)在一樣，販賣(mài)焦慮，販賣(mài)商業(yè)模式。
去年不就流行一個(gè)笑話，券商的時(shí)代十個(gè)判斷，九個(gè)都是錯(cuò)的。所以對(duì)于新業(yè)態(tài)，我覺(jué)得倒不要慌著下結(jié)論，還要時(shí)間去長(zhǎng)期觀察，真正地日拱一卒，為了新的商業(yè)探索貢獻(xiàn)出自己的一份力量。
最后，大家做的事情，都是要回到商業(yè)本質(zhì)和企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，這些能力的養(yǎng)成缺一不可，也快不了，路長(zhǎng)且艱，道遠(yuǎn)且險(xiǎn)。
而且我個(gè)人，也不太認(rèn)可靠商業(yè)模式創(chuàng)新長(zhǎng)期支撐的公司，或者存在什么超級(jí)物種。商業(yè)還是踏踏實(shí)實(shí)做事情，但凡找捷徑的，事后看都是一地雞毛。
04 對(duì)消費(fèi)、服務(wù)的數(shù)字化改造，是未來(lái)的關(guān)鍵一戰(zhàn)
加華的投資理念也在不斷與時(shí)俱進(jìn)。過(guò)去我們2.0版本的方針是“投資+投行”，現(xiàn)在在此基礎(chǔ)上又加了“產(chǎn)業(yè)理論”，構(gòu)成了3.0版本。
未來(lái)還將怎么迭代？我給大家一個(gè)方向，就是“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”——真正幫助消費(fèi)企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化改造，這也是加華一定會(huì)走向的4.0階段。
為什么互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在關(guān)心產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，我覺(jué)得是有道理的。未來(lái)簡(jiǎn)單進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新的公司，都不會(huì)有很大機(jī)會(huì)。
對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)行數(shù)字化改造，依托產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行消費(fèi)與服務(wù)的迭代升級(jí)、組織刷新，才會(huì)是未來(lái)最重要的趨勢(shì)。
這種改變一定要基于傳統(tǒng)行業(yè)，因?yàn)橹挥袀鹘y(tǒng)行業(yè)中的大公司，才具備更強(qiáng)大的組織刷新能力。
他們能夠在自己打下的根據(jù)地上，依托更強(qiáng)的能力、視野、資源來(lái)干這些事情。中小企業(yè)在某些方面，它的成熟度、穩(wěn)定度、護(hù)城河與核心競(jìng)爭(zhēng)力，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能與大公司相提并論。
因?yàn)槲覀円泊罅康赝顿Y了龍頭企業(yè)，龍頭企業(yè)是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行試點(diǎn)、推廣的最好試驗(yàn)田。它們?cè)囼?yàn)成功之后，可以對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行數(shù)字化的降維打擊，促使后來(lái)者對(duì)其進(jìn)行模仿、迭代和升級(jí)。
1、居然之家為什么要進(jìn)行自我變革？
居然之家就是非常典型的案例。
家居賣(mài)場(chǎng)在過(guò)去是一個(gè)傳統(tǒng)的二房東生意。理論上講，如果居然之家不進(jìn)行自我變革，它會(huì)和紅星美凱龍沒(méi)有任何區(qū)別。
居然的汪總率先意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題，他很清楚未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)一定是線上、線下的高度融合，傳統(tǒng)玩家必須通過(guò)數(shù)字化改造來(lái)提升效率。所以居然這幾年進(jìn)行了重大的商業(yè)模式轉(zhuǎn)型、組織刷新與進(jìn)化。
我們也幫助居然引入了阿里、泰康的投資，讓居然不再不是一個(gè)傳統(tǒng)的物業(yè)出租公司，而變成了一個(gè)消費(fèi)的居然、服務(wù)的居然、數(shù)字的居然，平臺(tái)的居然，未來(lái)一定也是個(gè)生態(tài)的居然。
家具賣(mài)場(chǎng)從原來(lái)的低頻業(yè)務(wù)，變成了高頻業(yè)務(wù)；從簡(jiǎn)單的家居場(chǎng)景，變成了一個(gè)消費(fèi)服務(wù)場(chǎng)景、一個(gè)城市名片、一個(gè)生活方式。這就是對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的組織刷新和迭代，這就是新商業(yè)業(yè)態(tài)的出現(xiàn)，這就是真正的“新零售”。
最終，基于傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)字化改造，能夠達(dá)到三個(gè)效果：第一，效率提升；第二，用戶體驗(yàn)改善；第三，在觸達(dá)人群的基礎(chǔ)上，把所有客戶變成用戶，把用戶變成數(shù)據(jù)資產(chǎn)，反哺消費(fèi)體驗(yàn)和消費(fèi)洞察。
2、需求和供給的關(guān)系，正在發(fā)生完全的反轉(zhuǎn)
為什么需要把用戶變成數(shù)據(jù)資產(chǎn)？這才講到了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的核心要義。
背后的本質(zhì)是消費(fèi)者的結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。過(guò)去的商品短缺年代，主力消費(fèi)人群是70后、80后，供需關(guān)系主要是供給主導(dǎo)。生產(chǎn)者通過(guò)做品牌廣告、資源投放來(lái)征服市場(chǎng)，消費(fèi)者只能被動(dòng)接受。
現(xiàn)在不一樣了，90后、00后這一代人，從小就生活在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，同時(shí)也是消費(fèi)品極大豐富的時(shí)代。他們所受的教育更好，消費(fèi)行為更加理智、消費(fèi)主張更加自我、消費(fèi)心理也更加成熟，非常強(qiáng)調(diào)個(gè)性與自我表達(dá)。
這種理性消費(fèi)時(shí)代，或者說(shuō)消費(fèi)者崛起的時(shí)代，什么樣的企業(yè)能夠滿足？就是能做到需求反向重塑供給的企業(yè)。不能簡(jiǎn)單的只強(qiáng)調(diào)供給，認(rèn)為生產(chǎn)什么消費(fèi)者就會(huì)買(mǎi)什么，需求與供給的關(guān)系在這個(gè)時(shí)代發(fā)生了完全的反轉(zhuǎn)。
在這個(gè)反轉(zhuǎn)的過(guò)程中，數(shù)字化扮演了特別重要的角色。過(guò)往傳統(tǒng)的線下觸達(dá)并沒(méi)有那么系統(tǒng)，也沒(méi)有那么強(qiáng)大的能力，去實(shí)現(xiàn)數(shù)字環(huán)境下的消費(fèi)行為挖掘與研究。
但現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)把線上與線下的壁壘打通了，我們得以在引流、留存、復(fù)購(gòu)以至于用戶終生價(jià)值的各個(gè)方面，都通過(guò)數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)極致化的呈現(xiàn)與表達(dá)。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)的時(shí)代興起了，企業(yè)具有這樣的能力和技術(shù)手段，來(lái)實(shí)現(xiàn)需求反向重塑供給，來(lái)滿足這一批新時(shí)代消費(fèi)者的需求。如果作為供給者現(xiàn)在還不進(jìn)行適配改革，我認(rèn)為就會(huì)被這個(gè)市場(chǎng)逐漸淘汰掉。
3、轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，在于企業(yè)家的自我“刷新”
再進(jìn)一步探索，這種數(shù)字化轉(zhuǎn)型中最難打穿的點(diǎn)是什么？其實(shí)是認(rèn)知。
對(duì)于產(chǎn)業(yè)深度、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、效率提升，以及核心競(jìng)爭(zhēng)能力的認(rèn)知，決定了一個(gè)企業(yè)在未來(lái)的戰(zhàn)略選擇和發(fā)展方向。我們也是有幸與居然的汪總在認(rèn)知層面高度一致，才能在接下來(lái)的事情中填平補(bǔ)齊、拾遺補(bǔ)缺。
微軟納德拉提倡的組織“刷新”非常重要，這一點(diǎn)需要靠企業(yè)家的認(rèn)知提升來(lái)驅(qū)動(dòng)。萬(wàn)事萬(wàn)物都先有溫差才會(huì)有交換，有交換才會(huì)有生命的成長(zhǎng)，任何一個(gè)組織的創(chuàng)新都離不開(kāi)企業(yè)家階層在認(rèn)知層面的先知先覺(jué)。
在消費(fèi)與服務(wù)行業(yè)，靠單一產(chǎn)品、服務(wù)去打拼的傳統(tǒng)時(shí)代過(guò)去了，未來(lái)一定是基于線上、線下融合，基于產(chǎn)品的人性洞察、基于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的新商業(yè)文明，在這樣的背景下也會(huì)誕生出全新的商業(yè)模式。
所以加華要做的事，就是從認(rèn)知、戰(zhàn)略、資源各個(gè)層面去賦能企業(yè)，讓它們意識(shí)到未來(lái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在哪里。這也是一個(gè)真正的“事業(yè)合伙人”、一個(gè)產(chǎn)業(yè)型投資機(jī)構(gòu)所應(yīng)該具備的能力。
很多投資機(jī)構(gòu)只注重財(cái)務(wù)報(bào)表，可是你要知道財(cái)務(wù)僅僅代表過(guò)去，公司的戰(zhàn)略定位與發(fā)展策略，才決定了未來(lái)。投資就是買(mǎi)未來(lái)，這個(gè)增長(zhǎng)的邏輯我覺(jué)得非常重要。
4、有耐心和定力，才可能做消費(fèi)行業(yè)的長(zhǎng)跑冠軍
企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)是一個(gè)非常困難的事，很多人想干也干不了，需要長(zhǎng)期的積累。正所謂不積跬步，無(wú)以至千里。
商業(yè)上我們有三條軍規(guī)：第一，企業(yè)在高毛利下的總成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。第二，系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)能力的全面優(yōu)化和勝出。第三，組織的進(jìn)化刷新、管理升級(jí)能力。
除了三條軍規(guī)，我常說(shuō)商業(yè)世界還有三條企業(yè)定律。
第一是科斯交易成本定律。企業(yè)只有保持內(nèi)部交易成本低于外部交易成本，才有增長(zhǎng)潛力，內(nèi)部交易成本越低，企業(yè)活力也就越大。所以企業(yè)家要學(xué)習(xí)精益化的系統(tǒng)管理，加強(qiáng)迭代與升級(jí)。
第二是德魯克的社會(huì)職能定律。一個(gè)社會(huì)問(wèn)題成就一個(gè)商業(yè)機(jī)遇，一個(gè)巨大的社會(huì)問(wèn)題，背后就藏著一個(gè)巨大的商業(yè)機(jī)遇，能不能抓得住機(jī)遇，要看企業(yè)家有沒(méi)有同理心、社會(huì)感、世界觀。
第三是熊彼特在1912年出版的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中所提到的，經(jīng)濟(jì)不是自然發(fā)展的，經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)自于企業(yè)家的創(chuàng)新。對(duì)于企業(yè)而言，只有疊加在商業(yè)組合上的創(chuàng)新，才能持續(xù)地獲得利潤(rùn)，帶來(lái)商業(yè)模式上的良性循環(huán)。
但中國(guó)能滿足軍規(guī)和符合這些定律的公司，有多少呢？沒(méi)有幾家。同樣試問(wèn)一下，現(xiàn)在又有多少投資機(jī)構(gòu)，能在這些層面去做賦能？這就是為什么我們需要時(shí)間，來(lái)養(yǎng)成自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，這一定是一個(gè)需要積累的事情。
我經(jīng)常用一句話勉勵(lì)自己：一個(gè)人長(zhǎng)期努力的過(guò)程中，總有一段沉默的時(shí)光。在未見(jiàn)到成績(jī)之前，我們需要默默地扎根、耕耘，到最后總會(huì)迎來(lái)收獲的那一天。這一點(diǎn)真的挺不容易，能耐得住寂寞的公司沒(méi)有幾個(gè)。
對(duì)于未來(lái)，我也有三個(gè)判斷：
首先，中國(guó)經(jīng)濟(jì)切換到了一個(gè)低速增長(zhǎng)的階段，原來(lái)靠要素投放取得高增長(zhǎng)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了。
第二，中國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式，已經(jīng)由過(guò)去的粗放式轉(zhuǎn)向了精耕細(xì)作。
第三，上面的這兩點(diǎn)決定“好人做生意的時(shí)代”來(lái)了，“賺辛苦錢(qián)受尊敬的時(shí)代”也來(lái)了。
這些變化下，對(duì)于所有企業(yè)，一定要積極擁抱數(shù)字經(jīng)濟(jì)，通過(guò)需求反向重塑供給，來(lái)適應(yīng)社會(huì)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，滿足90后、00后這批未來(lái)核心消費(fèi)人群。
對(duì)于所有投資機(jī)構(gòu)，一定要冷靜觀察，深入研究時(shí)代發(fā)展的主脈絡(luò)。大的背景發(fā)生了變化，意味著投資機(jī)構(gòu)內(nèi)驅(qū)力要強(qiáng)，要與時(shí)代發(fā)展同頻共振。
同時(shí)自身也需要進(jìn)化出與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)賦能相應(yīng)的適配能力，這是一個(gè)時(shí)代變化的必然與題中應(yīng)有之義。
大家一定要補(bǔ)耐心的課，補(bǔ)專(zhuān)業(yè)的課，補(bǔ)深度理解和認(rèn)知的課。因?yàn)橄M(fèi)是門(mén)類(lèi)比較多的賽道，行業(yè)知識(shí)也比較系統(tǒng)和龐雜，必須具備強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)耐心。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)的總量比較大，戰(zhàn)略縱深和成長(zhǎng)空間遠(yuǎn)未被滿足，所以對(duì)于消費(fèi)行業(yè)我們有絕對(duì)的信心，但是要真正戰(zhàn)勝市場(chǎng)，大家還是要把功課補(bǔ)好。
